O Índice Geral de Preços - Mercado (IGP-M) é uma medida de inflação amplamente utilizada no Brasil, especialmente para reajustes de contratos de aluguel e tarifas públicas. Neste artigo, vamos abordar o que é o IGP-M, como é calculado e por que é conhecido como “inflação do aluguel”.
O que é o IGP-M?
O IGP-M é um índice que mede a variação de preços de bens e serviços no mercado brasileiro. É calculado pela Fundação Getulio Vargas (FGV) e utilizado como referência para reajustes de contratos de aluguel e outros, como energia elétrica e telefonia. O IGP-M é composto por três subíndices: Índice de Preços ao Produtor Amplo (IPA-M), Índice de Preços ao Consumidor (IPC-M) e Índice Nacional de Custo da Construção (INCC-M).
Como é calculado o IGP-M?
O IGP-M é calculado mensalmente, com base na variação dos preços de uma cesta de produtos e serviços. O índice é composto por três subíndices, que ponderam diferentes aspectos da economia brasileira. A composição do IGP-M é a seguinte:
- IPA-M (60%): O Índice de Preços ao Produtor Amplo (IPA-M) representa a maior parte do IGP-M e mede a variação de preços no atacado. Inclui produtos agropecuários, industriais e bens intermediários, como matérias-primas e insumos para a indústria e agricultura.
- IPC-M (30%): O Índice de Preços ao Consumidor (IPC-M) é responsável por medir a variação de preços de produtos e serviços no varejo, ou seja, o que os consumidores finais pagam. Inclui uma cesta de produtos e serviços dividida em sete grupos: Alimentação, Habitação, Vestuário, Saúde e Cuidados Pessoais, Educação, Leitura e Recreação, Transportes e Despesas Diversas.
- INCC-M (10%): O Índice Nacional de Custo da Construção (INCC-M) reflete a variação de preços na construção civil, considerando tanto os materiais de construção quanto a mão de obra.
A fórmula geral para calcular o IGP-M é:
IGP-M = (IPA-M * 0,6) + (IPC-M * 0,3) + (INCC-M * 0,1)
Por que o IGP-M é chamado de “inflação do aluguel”?
O IGP-M é frequentemente utilizado como referência para reajustes de contratos de aluguel porque é considerado um índice abrangente que reflete as variações de preços no mercado brasileiro. Sua composição inclui tanto preços no atacado quanto no varejo, além de considerar os custos da construção civil, que podem impactar diretamente o valor dos imóveis e, consequentemente, dos aluguéis.
Tipos de IGP
O IGP-M, como mencionado anteriormente, faz parte de uma família de índices que inclui também o IGP-10 e o IGP-DI. Esses índices são calculados levando em consideração diferentes períodos de coleta de dados, o que gera resultados distintos.
IGP-10
O IGP-10 é calculado com base nos dados coletados entre os dias 11 do mês anterior e 10 do mês de referência. Sua composição é semelhante à do IGP-M, sendo também formado por IPA, IPC e INCC.
IGP-DI
O IGP-DI (Índice Geral de Preços - Disponibilidade Interna) é calculado considerando as informações referentes ao 1º e último dia do mês de referência. Assim como os outros índices da família, também é composto pelos subíndices IPA, IPC e INCC.
IGP-M
O IGP-M, o mais conhecido do trio, tem seus dados coletados entre os dias 21 do mês anterior e 20 do mês de referência. Sua composição e cálculo foram discutidos anteriormente neste artigo.
Diferença entre IGP-M e IPCA
O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) e o IGP-M são ambos indicadores de inflação, porém, possuem diferenças importantes em relação ao que medem e como são calculados.
A principal diferença entre o IPCA e o IGP-M está na composição dos índices e no foco de suas medições. O IPCA é calculado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) e considera principalmente a variação de preços para o consumidor final, levando em conta uma cesta de produtos e serviços consumidos pelas famílias com renda entre 1 e 40 salários mínimos.
Já o IGP-M, como discutido anteriormente, considera não apenas a variação de preços no varejo (IPC), mas também no atacado (IPA) e na construção civil (INCC), o que o torna mais abrangente e sensível às variações na economia como um todo.
Devido às diferenças entre os índices, o IPCA é geralmente utilizado como referência para medir a inflação oficial no Brasil e orientar as políticas monetárias do governo, enquanto o IGP-M é mais utilizado em reajustes de contratos, como aluguéis e tarifas públicas.
Saiba mais sobre IPCA aqui:
Como investir no IGP-M?
Embora o título Tesouro IGPM+ não esteja mais disponível para investidores, ainda existem outras opções para aqueles que desejam investir com base na variação do IGP-M. Algumas dessas alternativas incluem:
LCIs e CRIs atreladas ao IGP-M
Letras de Crédito Imobiliário (LCIs) e Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) são investimentos de renda fixa relacionados ao setor imobiliário. Algumas dessas aplicações podem oferecer rentabilidade pós-fixada atrelada ao IGP-M. Ao investir em LCIs e CRIs com essa característica, o investidor está protegido contra a inflação medida pelo IGP-M, já que a rentabilidade acompanhará a variação do índice.
Fundos de crédito privado que investem em Títulos IGPM+
Outra opção é buscar fundos de crédito privado que investem em títulos com rentabilidade atrelada ao IGP-M, como os antigos títulos Tesouro IGPM+. Esses fundos aplicam em ativos de renda fixa emitidos por empresas e instituições financeiras, e podem incluir títulos cuja rentabilidade seja indexada ao IGP-M.
Fundos imobiliários de tijolo
Os fundos imobiliários de tijolo investem em imóveis físicos, como shoppings, lajes corporativas, galpões logísticos, entre outros. Muitos desses fundos possuem contratos de aluguel com reajuste baseado no IGP-M. Ao investir nesses fundos, o investidor pode se beneficiar indiretamente da variação do índice, pois a rentabilidade dos aluguéis, e consequentemente, os rendimentos distribuídos aos cotistas, podem ser ajustados de acordo com o IGP-M.
Antes de optar por qualquer investimento, é fundamental analisar suas características, riscos e adequação ao perfil e objetivos do investidor. É recomendável buscar a orientação de profissionais especializados para tomar decisões de investimento mais assertivas e alinhadas com as metas pessoais.